【建筑市场】2022中国对外承包工程发展展望

    2022中国对外承包工程发展展望

新冠肺炎疫情给全球经济带来重大冲击，而俄乌战争则在2022年对地缘政治带来巨大改变，战争风险的上升、外溢和持续发酵，使得全球建筑市场发生不小的变化，对中国对外承包工程全行业带来的影响不可小视。

过去10年，中国对外承包工程业务规模似乎触及增长的“天花板”。如图1所示，2017年，新签合同额达到2652.76亿美元，比2012年增长了超过1000亿美元。但此后数年，中国对外承包企业的新签合同额基本稳定在2500亿美元–2600亿美元之间。2020年在新冠肺炎疫情的冲击下，对外承包企业的业务额比上年微降了1.8%，但此后一年又增长了1.2%。尽管2021年的新签合同额仍低于10年内的两个高点，但也达到了第三高的位置。作为对外承包工程企业业绩判定重要的先行指标，2021年新签合同额的上升可能对2022年的行业有着重要的利好作用。如果以此作为判断依据，可能2022年的对外承包工程完成营业额会有所增长。

但是，从过去10年中国对外承包工程企业完成营业额的实际表现来看，似乎又不是那么简单。虽然过去10年间，对外承包工程的新签合同额和完成营业额的相关系数达到0.89，但要结合一年时滞来测算，拿第一年的新签合同额和第二年的完成营业额序列比较，相关系数快速降到了0.79。也就是说，新签合同额还是有较大的可能预示次年的完成营业额的变化方向，但预测的准确率并不太高。事实上，从图1就可以发现，2017年–2021年间，新签合同额的曲线走势与完成营业额不一致，甚至相反。通过对完成营业额的变化态势的观察可以发现，2020年新冠肺炎疫情暴发期，中国企业的完成营业额大幅下降了9.8%，而2021年则延续了下降态势，不过降幅缩小至0.6%。如果趋势继续延续，2022年的对外承包工程完成营业额似乎还会延续下降的趋势。

再细致一点，如图2所示，从中国对外承包工程企业完成营业额的洲别分布来看，亚洲国家无疑是最主要的收入来源地。而且，从2012年到2020年，亚洲的收入贡献率从46.6%逐渐上升至57.2%，成为超过半数中国对外承包企业的业务来源。与此同时，非洲的贡献呈现下降态势，从2012年的35.0%逐步降至2020年的24.6%。亚非两大洲，在2020年合计贡献了81.8%的营业额，占比超过五分之四。虽然缺乏2021年的具体数据，但亚非占优的市场结构可能不会发生较大的改变。2022年亚非的表现如何，可能会决定中国对外承包工程全行业的基本发展状态。

不过，欧洲市场尽管在中国对外承包工程行业中的占比不大，却不可忽视。2012年–2020年间，中国企业在欧洲的完成营业额从46.0亿美元快速增长至139.6亿美元，年均增长率达到8.9%，远高于中国企业全球完成营业额3.7%的增长速度，也高于亚洲业务额6.4%的增速。受俄乌战争直接冲击的俄罗斯、乌克兰和白俄罗斯3国，都是中国对外承包工程企业项目的重要所在地。2020年，中国企业来自上述3国的完成营业额分别为42.6亿美元、6.7亿美元和10.4亿美元，合计占中国企业欧洲完成营业额的将近一半（42.8%）。如果这些国家的项目因为战乱或制裁等原因无法继续，不仅将造成完成营业额的快速下降，还可能导致企业已有的投入前功尽弃，甚至需要承担未能按期履行合同的违约和赔偿责任。

从行业领域的角度看，中国对外承包工程企业的优势集中于交通运输、电力工程和一般建筑等3大领域。2020年，3大领域的完成营业额分别为403.1亿美元、306.4亿美元和297.4亿美元，占比分别为25.8%、19.6%和19.1%。在疫情的冲击下，2020年3大领域的完成营业额分别比上年减少了36.4%、39.6%和53.5%。相比而言，石油化工和通信工程建设的业务收缩较小。2022年，在俄乌战争的冲击下，全球能源贸易可能发生较大的结构性调整，欧洲的能源基础设施建设的需求可能明显增加。但是，受欧盟对政府采购限制的约束，加之存在对不同所有制企业的态度差异，中国对外承包工程企业参与的难度较大。

全球防疫形势在2022年将呈现新的特点，病例数量快速增长，一些国家对人员流动和企业经营的限制性措施逐渐放松，经济增长的动力明显增强。从商务部公布的1月数据来看，我国对外承包工程完成营业额折合82.7亿美元，同比下降6.4%。预计受俄乌冲突的影响，已有工程项目的进度可能会受到影响。面对环境的不确定性，中国对外承包工程企业可能在2022年还会在业务市场开拓和新项目推进上面临诸多挑战，需要进一步调整全球资源的分配，将更多的资源力量集中于维持和加强企业的主要市场和主要行业领域，不要把摊子铺得过大。要做好谋划，合理安排业务，与业主探讨确定合适的项目周期和工程目标，减少现金流的不确定性。

美联储已经启动了加息进程，而市场普遍预期其2022年多次加息的可能性较大。对外承包工程企业的海外融资近年来更为普遍，带资承包业务的融资周期长、融资规模较大。企业需要适度控制欠债规模，调整和缩短还款期，做好现金流的匹配。在传统行业领域业务萎缩的同时，包括低碳、新一代通信、环境修复、工业制造业改造升级和增强供应链韧性等基础设施的工程需求正成为新的增长点，包括《区域全面经济伙伴关系协定（rcep）》在内的新规则也为区域内的基础设施创造了更大空间，提出了更高要求。与合作伙伴一起提出创新性的解决方案，有助于中国对外承包工程企业抢占竞争优势赛道。

（作者：周密，商务部国际贸易经济合作研究院美大所副所长、研究员）

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